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LME镍库存虽高但不太可能终结镍价升势1

LME镍库存虽高 但不太可能终结镍价升势

时间:2014-5-22 14:51:14   LME镍库存接近纪录高位,但许多无法实际取得

期货显示短缺现象形成,库存消耗

镍矿石翻涨一倍后,中国囤积镍矿石库存

SMM网讯:全球镍库存偏高,虽令一些投资者感到担忧,但这不太可能结束1月开始的镍价涨势,因为部份库存是无法取得的,而其余库存仍不足以弥补印尼停止供应的缺口数量。

分析师称,部份库存已经准备交割,另外一些库存被融资交易锁住,还有一些库存由中国生产商和投机客紧紧把持,只有在不得已情况下才会释出。

伦敦金属交易所(LME)指标镍价今年迄今已累计涨逾40%,因镍昆明最好癫痫病医院最大出口国印尼发布未加工镍矿石出口禁令,引发供应严重短缺的疑虑。

自1月12日印尼实施这项禁令以来,LME济南治疗癫痫医院有哪些镍库存已共计增加7%。一些人士称,库存上升证明对供应缺乏的担忧被夸大,镍价遭到过度炒作。

投资者的紧张情绪反映在近期LME镍价的剧烈波动。指标期镍 合约上周涨至每吨21,625美元,创下27个月以来最高,但随后两天又暴跌11%。

周三午盘时LME期镍跌2%,至19,420美元。

花旗分析师David Wilson称,鉴于LME库存只是市场的其中一环,通常在其他来源耗尽时才动用,因此LME镍库存目前仍然偏高并不令人惊讶。

“LME差不多是镍市的最后选择,因此你永远可以预期镍市的其他领域会先有反应,这正是我们所看到的情况。”

他称,不锈钢生产企业会先往镍废料设法取得原料,然后再往铁镍合金,最后才会救助于LME的精炼镍库存。不锈钢厂商在全球镍需求中约占三分之二。

在市场供应过剩的数年期间,LME精炼镍库存MNISTX-TOTAL不断扬州癫痫病医院查询累积,过去两年增加165%,3月时触及286,674吨的纪录高位。

德国商业银行是对镍库存较高持谨慎态度的机构之一,在近期一篇研究报告中指出,LME库存可以满足全球近两个月的需求,结论是:“目前市场价格消化了太多想像成份。”

目前为止,LME镍库存几乎没有比3月高位下跌多少,周三时为280,020吨,但部份镍库存是无法取得的,而且有迹象显示库存将很快开始下降。

注销仓单库存目前占总库存的43%,而实际上已无法再取得。所谓注销仓单库存,是指这些库存的持有者已通知LME准备出货。

麦格理商品研究主管Colin Hamilton称,约一半的LME库存存放在马来西亚柔佛州,但似乎很大一部分遭融资交易锁住。“所以可取得的LME库存可能有限。”

Wilson称,从期货曲线朝逆价差方向发展来看,也有迹象显示LME镍正在趋向短缺。所谓逆价差就是近月价格高于远期价格。

“10月/11月期货变成相当深的逆价差.。。反映了今年下半年中期之后供应非常紧俏,可以预期在那之前将见到库存下降。”

LME镍库存和价格变化走势图  囤积矿石库存

据德意志银行分析师Grant Sporre指出,除了LME镍库存较高之外,由于预期印尼将发布禁令,中国生产商去年增加镍矿石库存,在印尼公布禁令时,中国已囤积约32万吨镍矿石。

他称,这些足以眉山治癫痫病最好的医院维持约八个月的含镍生铁[有色商机:10-5镍生铁]生产。含镍生铁在中国是精炼镍的替代品。

分析师和交易商称,2月底以来中国镍矿石价格已上涨逾一倍,许多市场业者预计价格将进一步上涨,持续进行囤积,。

Wilson称,规模较小的含镍生铁生产企业已开始受到影响,因为矿石库存集中于较大型生产企业或交易商手中。

他预计LME镍价将持续上涨,明年将升逾每吨30,000美元,较当前水平涨逾50%,因今年下半年市场进入短缺状态,而且实货短缺开始发挥影响。

(文章来源:路透社 编译:于春红 审校:蔡美珍)